Dollarama annonce des résultats records pour clore l'exercice 2012 et augmente son dividende de 22 %
MONTRÉAL, le 11 avril 2012 /CNW Telbec/ - Dollarama inc. (TSX: DOL) (« Dollarama » ou la « Société ») fait état aujourd'hui d'une hausse notable de ses ventes et de son résultat net pour le trimestre et l'exercice clos le 29 janvier 2012. S'appuyant sur ces solides résultats, le conseil d'administration a décidé de redistribuer de la valeur aux actionnaires en augmentant le dividende trimestriel, qui passera de 0,09 $ par action ordinaire à 0,11 $ par action ordinaire, tout en conservant toute la souplesse financière dont Dollarama a besoin pour mener à bien sa stratégie de croissance.
Faits saillants de nature financière et opérationnelle
(Tous les chiffres correspondants présentés ci-dessous et plus loin à la rubrique « Résultats financiers » portent sur le quatrième trimestre et l'exercice clos le 29 janvier 2012, en comparaison du quatrième et l'exercice clos le 30 janvier 2011. L'information financière présentée dans le présent communiqué de presse a été préparée conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, qui ont été remaniés pour y inclure les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board, lesquelles sont entrées en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. En conséquence, la Société a commencé à présenter son information sur cette base dans ses états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités du trimestre clos le 1er mai 2011, et, aux fins de comparaison, tous les chiffres de l'exercice clos le 30 janvier 2011 ainsi que l'état consolidé de la situation financière au 1er février 2010 ont été retraités pour tenir compte de l'adoption des IFRS par la Société à compter du 1er février 2010. Par suite de l'adoption des IFRS, aucun changement significatif n'a dû être apporté à notre état du résultat global. À la date de transition, un ajustement non récurrent au titre des résultats non distribués a été nécessaire pour comptabiliser un passif d'impôt différé additionnel de 7,0 M$ à l'état de la situation financière. Dans le présent communiqué de presse, le BAIIA et le résultat net normalisé, appelés collectivement « mesures hors IFRS », sont utilisés pour favoriser la compréhension des résultats financiers de la Société. Une description complète de l'emploi que fait la Société des mesures hors IFRS est fournie à la note 1 afférente à la rubrique « Principales informations financières consolidées » du présent communiqué de presse.)
Dans le présent communiqué de presse, « exercice 2011 » désigne l'exercice de la Société clos le 30 janvier 2011 et « exercice 2012 » désigne l'exercice de la Société clos le 29 janvier 2012.
Comparativement au quatrième trimestre de l'exercice 2011 :
- Les ventes ont augmenté de 14,7 %;
- Les ventes des magasins comparables ont progressé de 7,9 %;
- La marge brute s'est améliorée, passant de 38,2 % à 39,8 % des ventes;
- Le BAIIA1) s'est accru de 33,1 % pour s'établir à 100,1 M$, soit 21,4 % des ventes;
- Le résultat opérationnel a augmenté de 34,8 % et s'est chiffré à 91,4 M$, soit 19,5 % des ventes;
- Le résultat net dilué par action s'est amélioré de 50,0 %, passant de 0,56 $ à 0,84 $;
- La Société a procédé à l'ouverture d'un nombre net de 14 nouveaux magasins au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2012, pour un total net de 52 nouveaux magasins depuis le 31 janvier 2011.
Comparativement à l'exercice 2011 :
- Les ventes ont augmenté de 12,9 %;
- Les ventes des magasins comparables ont progressé de 5,4 %;
- La marge brute s'est améliorée, passant de 36,1 % à 37,5 % des ventes;
- Le BAIIA1) s'est accru de 26,2 % pour s'établir à 295,2 M$, soit 18,4 % des ventes, comparativement à 16,5 % des ventes;
- Le résultat opérationnel a augmenté de 27,5 % et s'est chiffré à 261,9 M$, soit 16,3 % des ventes;
- Le résultat net dilué par action s'est amélioré de 40,2 %, passant de 1,64 $ (sur une base normalisée) 1) à 2,30 $.
« Nous sommes très satisfaits de nos résultats financiers et opérationnels pour le quatrième trimestre », a commenté Larry Rossy, chef de la direction de Dollarama. « Encore une fois, nous avons enregistré une croissance de plus de 10 %, de nos ventes, de notre résultat opérationnel et de notre résultat net, de même qu'une hausse de 7,9 % des ventes des magasins comparables. Cette réussite est attribuable à la force de notre modèle d'entreprise, aux solides assises que nous avons mises en place sur le plan opérationnel, à la croissance soutenue de notre réseau de magasins et à l'exécution disciplinée de la part de notre équipe. »
Résultats financiers
Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012, les ventes ont augmenté de 14,7 % pour s'établir à 468,7 M$, contre 408,7 M$ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2011. La hausse est essentiellement attribuable à l'ouverture d'un nombre net de 52 nouveaux magasins au cours de l'exercice 2012 et à la progression de 7,9 % des ventes des magasins comparables au quatrième trimestre de l'exercice 2012, ce qui dépasse largement la progression des ventes des magasins comparables de 5,3 % enregistrée pour le quatrième trimestre de l'exercice 2011. La progression des ventes des magasins comparables pour le quatrième trimestre a résulté d'une augmentation de 3,8 % de la taille moyenne des transactions, conjuguée à une hausse de 4,0 % du nombre de transactions. La période des Fêtes et les conditions météorologiques favorables qui ont caractérisé le quatrième trimestre de l'exercice 2012 ont contribué à la hausse globale des ventes.
Pour l'exercice 2012, les ventes ont augmenté de 12,9 % pour s'établir à 1 602,8 M$, contre 1 419,9 M$ pour l'exercice 2011. La hausse est essentiellement attribuable à l'ouverture de nouveaux magasins et à une progression de 5,4 % des ventes des magasins comparables. La progression des ventes des magasins comparables a résulté d'une augmentation de 5,2 % de la taille moyenne des transactions, conjuguée à une hausse de 0,2 % du nombre de transactions.
La marge brute a atteint 39,8 % des ventes pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012, comparativement à 38,2 % des ventes pour le quatrième trimestre de l'exercice 2011. Cette augmentation est essentiellement attribuable à i) l'amélioration continue des marges sur les produits, ii) la diminution des charges pour freinte en pourcentage des ventes par suite de l'utilisation de lecteurs optiques aux points de vente et de la mise en œuvre de diverses initiatives de prévention des pertes, et iii) la diminution des frais d'occupation en pourcentage des ventes attribuable surtout aux effets d'échelle touchant certains coûts fixes sur le volume de ventes plus important pour l'exercice 2012. Pour les mêmes raisons, la marge brute a augmenté pour s'établir à 37,5 % des ventes pour l'exercice 2012, comparativement à 36,1 % des ventes pour l'exercice 2011.
Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012, les frais généraux, frais d'administration et charges opérationnelles des magasins (les « frais généraux ») ont été ramenés à 18,4 % des ventes, contre 19,8 % des ventes de la période correspondante de l'exercice 2011, et ce, en raison surtout de l'amélioration de la productivité du personnel des magasins et des effets d'échelle touchant certains coûts fixes sur un volume de vente plus important pour l'exercice écoulé. Les frais généraux se sont établis à 86,3 M$ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012, contre 80,9 M$ pour la période correspondante de l'exercice 2011, ce qui représente une hausse de 6,7 %, laquelle est principalement attribuable à l'ouverture d'un nombre net de 52 nouveaux magasins depuis la fin du quatrième trimestre de l'exercice 2011. Les frais généraux de l'exercice 2012 se sont établis à 305,1 M$, soit 19,0 % des ventes, en hausse de 9,4 % par rapport aux 279,0 M$, soit 19,6 % des ventes, constatés pour l'exercice 2011.
Les coûts de financement, montant net, ont baissé de 2,7 M$, passant de 5,8 M$ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2011 à 3,1 M$ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012. Cette baisse découle du recul du niveau d'endettement, d'une diminution du taux d'intérêt sur la dette à long terme et d'une baisse de la dotation aux amortissements des frais d'émission de titres d'emprunt et des escomptes par rapport à la période correspondante de l'exercice 2011. Pour l'exercice 2012, les coûts de financement, montant net, ont diminué de 17,9 M$, passant de 34,5 M$ pour l'exercice 2011 à 16,6 M$. Cette diminution est non seulement attribuable au recul du niveau d'endettement et à la diminution des taux d'intérêt sur la dette à long terme, mais également au fait que les coûts de financement, montant net, de l'exercice 2011 tenaient compte de la sortie de frais d'émission de titres d'emprunt de 5,7 M$ ainsi que d'un montant de 2,2 M$ au titre de la prime et des frais de remboursement de la dette, ce qui est imputable au remboursement de l'ancienne facilité de crédit garantie de premier rang et au rachat des billets à intérêt reporté et à taux variable de premier rang au cours de l'exercice 2011.
Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2012, le résultat net a atteint 63,6 M$, soit un résultat net dilué de 0,84 $ par action, contre 42,0 M$ pour la période correspondante de l'exercice 2011, soit un résultat net dilué de 0,56 $ par action. Pour l'exercice 2012, le résultat net dilué par action a été de 2,30 $, contre 1,55 $ (ou 1,64 $ sur une base normalisée1)) pour l'exercice 2011.
Augmentation du dividende
Le conseil d'administration de Dollarama a approuvé une augmentation de 22 % du dividende trimestriel à l'intention des porteurs de ses actions ordinaires, lequel dividende passera de 0,09 $ à 0,11 $ par action ordinaire. Ce dividende majoré sera versé le 4 mai 2012 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 25 avril 2012 et il est désigné comme un « dividende déterminé » aux fins de l'impôt au Canada. Le premier dividende trimestriel de Dollarama a été déclaré par le conseil d'administration en juin 2011.
Le conseil d'administration est d'avis que le nouveau dividende trimestriel est approprié en fonction des flux de trésorerie, du résultat et de la situation financière actuels de Dollarama ainsi que d'autres facteurs pertinents. Il est prévu que le dividende demeure à ce niveau, sous réserve de l'évaluation continue par le conseil d'administration des besoins futurs de Dollarama, de sa performance financière, de sa situation de trésorerie et de ses perspectives. Le versement de chaque dividende trimestriel demeure assujetti à sa déclaration par le conseil d'administration. Le montant réel de chaque dividende trimestriel, de même que chaque date de déclaration, d'inscription et de paiement, demeurent à la discrétion du conseil d'administration.
« Dollarama a connu un très bon exercice », a déclaré Larry Rossy, chef de la direction de Dollarama. « Notre saine situation financière et nos solides flux de trésorerie disponible, qui sont en constante progression, ont favorisé notre décision d'augmenter le dividende trimestriel. Cette augmentation témoigne de la confiance qu'ont la direction et le conseil d'administration dans la capacité de Dollarama de redistribuer de la valeur aux actionnaires tout en poursuivant sa stratégie de croissance. »
À propos de Dollarama
Dollarama est le plus important exploitant de magasins à un dollar du Canada avec 704 magasins au pays. Nous offrons à notre clientèle une gamme d'articles attrayants dans des magasins bien situés, que ce soit dans des régions métropolitaines, dans des villes de taille moyenne ou dans des petites villes. L'objectif de Dollarama est d'offrir une expérience de magasinage uniforme, en proposant un vaste éventail de produits de consommation courante, de marchandises générales et d'articles saisonniers. Les produits sont vendus soit individuellement, soit en lots, à des prix fixes d'au plus 2,00 $.
Énoncés prospectifs
Certains énoncés que contient le présent communiqué de presse portent sur nos intentions, nos attentes et nos plans actuels et futurs, nos résultats, notre degré d'activité, notre rendement, nos objectifs, nos réalisations ou tout autre événement ou fait nouveau à venir et constituent des énoncés prospectifs. Les termes « pouvoir », « s'attendre à », « planifier », « tendances », « indications », « croire », « estimés », « probables » ou « éventuels », ou des variantes de ces termes, visent à signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les plus récentes informations à notre disposition et sur nos estimations et nos hypothèses à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances historiques, de la conjoncture actuelle et de l'évolution prévue dans l'avenir, ainsi que d'autres facteurs que nous croyons pertinents et raisonnables dans les circonstances, mais rien ne garantit que ces estimations et hypothèses s'avéreront exactes. Plusieurs facteurs pourraient faire en sorte que nos résultats, notre degré d'activité, nos réalisations ou notre rendement réels, ou les événements ou faits futurs, diffèrent sensiblement de ceux exprimés de façon implicite ou explicite dans les énoncés prospectifs, notamment les facteurs suivants, lesquels sont décrits plus en détail à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion de la Société pour l'exercice 2012 ainsi que dans les documents d'information continue que la Société dépose (documents disponibles sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com) : augmentations futures des charges d'exploitation et du coût des marchandises, incapacité de maintenir une gamme de produits et de nous réapprovisionner en marchandises, augmentation des coûts ou interruption du flux de marchandises importées, perturbation dans le réseau de distribution, freintes de stocks, incapacité de renouveler les baux de nos magasins, de nos entrepôts, de notre centre de distribution et de notre siège social à des conditions favorables, incapacité d'obtenir de la capacité supplémentaire pour les centres d'entreposage et de distribution en temps opportun, caractère saisonnier, acceptation par le marché de nos marques maison, incapacité de protéger les marques de commerce et autres droits exclusifs, fluctuations des taux de change, pertes potentielles associées à l'utilisation d'instruments financiers dérivés, niveau d'endettement et incapacité de générer des flux de trésorerie suffisants pour le service de notre dette, risque relatif aux taux d'intérêt variables de notre dette, concurrence dans le secteur du détail, conjoncture générale de l'économie, incapacité d'attirer et de conserver des employés qualifiés, départ de hauts dirigeants, interruptions des systèmes de technologie de l'information, impossibilité de réaliser la stratégie de croissance avec succès, structure de société de portefeuille, conditions météorologiques défavorables, catastrophes naturelles et perturbations géopolitiques, coûts inattendus liés à notre programme d'assurance actuel, litiges, réclamations en responsabilité du fait des produits et rappels de produits, et conformité sur les plans environnemental et réglementaire.
Ces éléments ne sont pas censés représenter une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous; toutefois, ils devraient être étudiés attentivement. Les énoncés prospectifs ont pour but de fournir au lecteur une description des attentes de la direction au sujet du rendement financier de la Société et ils peuvent ne pas être pertinents à d'autres fins; les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs figurant aux présentes. En outre, sauf indication contraire, les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse visent à décrire nos attentes en date du 11 avril 2012, et nous n'avons pas l'intention et déclinons toute obligation d'actualiser ou de réviser ces énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux éléments d'information et d'événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf si nous y sommes tenus en vertu de la loi. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse doivent être lus à la lumière de la présente mise en garde.
| Dollarama Inc. | ||||||||||||
| Principales informations financières consolidées | ||||||||||||
| (en milliers de dollars, sauf les montants par action | Période de 13 semaines close le | Période de 52 semaines close le | ||||||||||
| et le nombre d'actions) | 29 jan. 2012 | 30 jan. 2011 | 29 jan. 2012 | 30 jan. 2011 | ||||||||
| Données sur le résultat | ||||||||||||
| Ventes | 468 706 | $ | 408 712 | $ | 1 602 827 | $ | 1 419 914 | $ | ||||
| Coût des ventes | 282 307 | 252 578 | 1 002 487 | 906 982 | ||||||||
| Profit brut | 186 399 | 156 134 | 600 340 | 512 932 | ||||||||
| Charges : | ||||||||||||
| Frais généraux | 86 295 | 80 897 | 305 121 | 278 952 | ||||||||
| Dotation aux amortissements | 8 721 | 7 463 | 33 336 | 28 508 | ||||||||
| Total des charges | 95 016 | 88 360 | 338 457 | 307 460 | ||||||||
| Résultat opérationnel | 91 383 | 67 774 | 261 883 | 205 472 | ||||||||
| Coûts de financement, montant net | 3 052 | 5 824 | 16 555 | 34 460 | ||||||||
| Résultat avant impôts sur le résultat | 88 331 | 61 950 | 245 328 | 171 012 | ||||||||
| Charge d'impôts sur le résultat | 24 724 | 19 916 | 71 854 | 54 185 | ||||||||
| Résultat net | 63 607 | $ | 42 034 | $ | 173 474 | $ | 116 827 | $ | ||||
| Résultat net de base par action ordinaire | 0,86 | $ | 0,57 | $ | 2,35 | $ | 1,60 | $ | ||||
| Résultat net dilué par action ordinaire | 0,84 | $ | 0,56 | $ | 2,30 | $ | 1,55 | $ | ||||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période : | ||||||||||||
| De base (en milliers) | 73 741 | 73 395 | 73 684 | 73 153 | ||||||||
| Dilué (en milliers) | 75 651 | 75 465 | 75 563 | 75 377 | ||||||||
| Autres données | ||||||||||||
| Croissance des ventes d'une année sur l'autre | 14,7 | % | 12,3 | % | 12,9 | % | 13,3 | % | ||||
| Croissance des ventes des magasins comparables2) | 7,9 | % | 5,3 | % | 5,4 | % | 7,3 | % | ||||
| Marge brute3) | 39,8 | % | 38,2 | % | 37,5 | % | 36,1 | % | ||||
| Frais généraux, en pourcentage des ventes3) | 18,4 | % | 19,8 | % | 19,0 | % | 19,6 | % | ||||
| BAIIA1) | 100 104 | $ | 75 237 | $ | 295 219 | $ | 233 980 | $ | ||||
| Marge opérationnelle3) | 19,5 | % | 16,6 | % | 16,3 | % | 14,5 | % | ||||
| Résultat net normalisé1) | 63 607 | $ | 42 034 | $ | 173 474 | $ | 123 494 | $ | ||||
| Dépenses d'investissement | 17 323 | $ | 13 131 | $ | 52 957 | $ | 42 981 | $ | ||||
| Nombre de magasins4) | 704 | 652 | 704 | 652 | ||||||||
|
Superficie moyenne des magasins (en pieds carrés bruts)4) |
9 905 | 9 874 | 9 905 | 9 874 | ||||||||
| Dividendes déclarés par action ordinaire5) | 0,09 | $ | - | $ | 0,27 | $ | - | $ | ||||
| Au | ||||||||||||
| (en milliers de dollars) | 29 jan. 2012 | 30 jan. 2011 | ||||||||||
| Données tirées de l'état de la situation financière | ||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 70 271 | $ | 53 129 | $ | ||||||||
| Stocks de marchandises | 315 873 | 258 905 | ||||||||||
| Immobilisations corporelles | 173 053 | 152 081 | ||||||||||
| Total de l'actif | 1 407 741 | 1 311 131 | ||||||||||
| Total de la dette6) | 274 997 | 366 875 | ||||||||||
| Dette nette7) | 204 726 | 313 746 | ||||||||||
| __________________________________ | |
| 1) | Le présent communiqué de presse contient des renvois au BAIIA (résultat opérationnel plus la dotation aux amortissements) ainsi qu'au résultat net normalisé, appelés collectivement « mesures hors IFRS ». Les mesures hors IFRS ne sont généralement pas des mesures du résultat conformes aux IFRS et n'ont aucun sens normalisé. Les mesures hors IFRS que calcule la Société pourraient ne pas être comparables à celles utilisées par d'autres sociétés et devraient être considérées comme un complément aux mesures comparables calculées selon les IFRS et non pas comme pouvant les remplacer ni comme y étant supérieures. |
| Nous avons inclus les mesures hors IFRS afin de fournir aux investisseurs des mesures complémentaires de notre rendement financier et opérationnel. Nous estimons que les mesures hors IFRS sont des mesures complémentaires importantes de ce rendement car elles éliminent les éléments qui ont une incidence moindre sur celui-ci, mettant ainsi en évidence des tendances dans nos activités de base que les mesures conformes aux IFRS seules ne permettraient pas nécessairement de faire ressortir. Nous croyons également que les analystes financiers, les investisseurs et les autres parties intéressées ont aussi fréquemment recours aux mesures hors IFRS pour évaluer les sociétés émettrices, qui sont nombreuses à utiliser ces mesures aux fins de la présentation de leurs résultats. Notre direction fait par ailleurs appel aux mesures hors IFRS pour faciliter la comparaison du rendement financier et opérationnel d'une période à l'autre, pour établir les budgets annuels et pour évaluer notre capacité à assumer le service de la dette, les dépenses d'investissement et les besoins en fonds de roulement dans l'avenir. | |
| Période de 13 semaines close le | Période de 52 semaines close le | |||||||||||
| (en milliers de dollars) | 29 jan. 2012 | 30 jan. 2011 | 29 jan. 2012 | 30 jan. 2011 | ||||||||
| Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat opérationnel et du BAIIA : | ||||||||||||
| Résultat opérationnel | 91 383 | $ | 67 774 | $ | 261 883 | $ | 205 472 | $ | ||||
| Ajouter la dotation aux amortissements | 8 721 | 7 463 | 33 336 | 28 508 | ||||||||
| BAIIA | 100 104 | $ | 75 237 | $ | 295 219 | $ | 233 980 | $ | ||||
| Marge du BAIIA | 21,4 | % | 18,4 | % | 18,4 | % | 16,5 | % | ||||
| Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net et du résultat net normalisé : | ||||||||||||
| Résultat net | 63 607 | $ | 42 034 | $ | 173 474 | $ | 116 827 | $ | ||||
| Résultat net dilué par action ordinaire | 0,84 | $ | 0,56 | $ | 2,30 | $ | 1,55 | $ | ||||
| Ajouter (déduire) les éléments suivants, avant impôts : | ||||||||||||
| Sortie des frais d'émission de titres d'emprunta) | - | - |
|
- | 5 681 | |||||||
| Prime et charges liées au remboursement de la detteb) | - | - |
|
- | 2 193 | |||||||
| Incidence fiscale | - | - | - | (1 207) | ||||||||
| Résultat net normalisé | 63 607 | $ | 42 034 | $ | 173 474 | $ | 123 494 | $ | ||||
| Résultat net normalisé dilué par action ordinaire | 0,84 | $ | 0,56 | $ | 2,30 | $ | 1,64 | $ | ||||
| __________________________________ | |||||||||||
| a) | Sortie de frais d'émission de titres d'emprunt par suite du remboursement de l'ancienne facilité de crédit garantie de premier rang et du rachat des billets à intérêt reporté subordonnés de premier rang au cours du deuxième trimestre clos le 1er août 2010. | ||||||||||
| b) | Prime de remboursement, frais de remboursement anticipé et autres frais associés au rachat des billets à intérêt reporté subordonnés de premier rang au cours du deuxième trimestre clos le 1er août 2010. | ||||||||||
| 2) | Les ventes des magasins comparables s'entendent de celles des magasins ouverts depuis au moins 13 mois complets par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, y compris les magasins délocalisés et agrandis. | ||||||||||
| 3) | La marge brute correspond au profit brut divisé par les ventes. Les frais généraux en pourcentage des ventes correspondent aux frais généraux, divisés par les ventes. La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel divisé par les ventes. | ||||||||||
| 4) | À la fin de la période. | ||||||||||
| 5) | Le premier dividende trimestriel de la Société, au montant de 0,09 $ par action ordinaire, a été déclaré par le conseil d'administration le 8 juin 2011. Au cours de l'exercice 2012, des dividendes trimestriels, chacun au montant de 0,09 $ par action ordinaire, ont ensuite été déclarés le 14 septembre 2011 et le 6 décembre 2011. Les dividendes sont habituellement versés au début du trimestre suivant la date de déclaration. | ||||||||||
| 6) | Le total de la dette comprend la partie courante de la dette à long terme ainsi que la dette à long terme avant les frais d'émission de titres d'emprunt et les escomptes. | ||||||||||
| 7) | La dette nette correspond au total de la dette (voir la note 6), moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie. | ||||||||||
